Скептицизмът на Уолстрийт към изкуствения интелект нараства.
Повод станаха резките движения при водещи технологични акции. Разпродажбите на Nvidia и Oracle засилиха опасенията. Все повече анализатори питат дали балонът на изкуствения интелект няма да се спука скоро.
Големите технологични компании водят инвестиционната вълна. Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta влагат стотици милиарди долари. Основната част от средствата отиват за центровете за данни. Разходите растат по-бързо от приходите. Това поражда съмнения за устойчивостта на модела.
Инвеститорите не са единодушни. Едни смятат, че пазарът се охлажда нормално. Други предупреждават за класически признаци на балон. Въпросът е дали изкуствения интелект е надценен или просто преживява корекция.
Финансовите данни показват важна разлика с миналото. Оценките днес са по-ниски от тези при дотком балона. Nasdaq 100 се търгува при значително по-умерени множители. Това дава аргументи на оптимистите.
Въпреки това разходите за амортизация се увеличават рязко. Само за година те почти се удвоиха при някои гиганти. Натискът върху свободния паричен поток расте. Това може да ограничи дивидентите и обратно изкупуване на акции.
Достъпът до капитали остава ключов фактор. Компании като OpenAI планират трилионни инвестиции. Приходите им обаче изостават от разходите. Ако инвеститорите се отдръпнат, ефектът може да бъде верижен.
Oracle вече усети натиска. Акциите ѝ паднаха след по-високи от очакваното капиталови разходи. Забавяне на проекти допълнително засили негативните настроения. Подобни сигнали тревожат пазара.
Все пак има и основания за доверие. Технологичните лидери разполагат с огромни резерви. Развитието на нови модели продължава. Реалните приложения на ИИ се разширяват.
Заключението на анализаторите е предпазливо. Балонът на изкуствения интелект може да не се спука рязко. По-вероятно е да има период на пренареждане. Инвеститорите ще търсят печелившите модели, а не шумните обещания.
Източник:
