Войната с Иран вече разклаща пазарите, но засега не ги е сринала.
Именно това прави момента толкова подвеждащ. В анализ за UnHerd Джон Рапли твърди, че инвеститорите още залагат на бърза развръзка. Част от тази надежда се крепи на сигналите от Вашингтон за възможно деескалиране. Reuters също съобщи, че пазарите са реагирали силно на очаквания за по-близък край на бойните действия.
Истинският риск обаче остава петролът. Ормузкият проток е ключов коридор за глобалните енергийни доставки. Reuters посочва, че нарушаването на потоците вече е довело до рязко повишение на прогнозите за цените. Brent прогнозата за 2026 г. е повишена с близо 30% спрямо февруари. При по-дълго прекъсване някои анализатори виждат и много по-екстремни сценарии. Така войната с Иран започва да се превръща от военен конфликт в икономически шок.
Натискът вече се прехвърля и върху облигациите. Reuters съобщава за по-слабо търсене на американски дълг и за доходност по 10-годишните книжа близо до 4,5%. Това е важен сигнал за инвеститорите. По-високата доходност оскъпява кредитирането и натиска оценките на акциите. Ако военните разходи на САЩ продължат да растат, тревогите за бюджета могат да се засилят още.
Проблемът не спира при финансовите пазари. В Азия фабричната активност вече се охлажда заради по-скъпата енергия и несигурните доставки. Reuters отчита по-бавен ръст в няколко големи икономики през март. В еврозоната инфлацията също се ускори, като енергията отново е основен двигател. Това означава, че войната с Иран започва да удря едновременно производството, потреблението и паричната политика.
Точно тук е и голямото предупреждение на UnHerd. Ако не се стигне до бърз обрат, днешната относителна устойчивост може да се окаже временна. Пазарите често издържат напрежение, докато вярват в близко решение. Когато тази вяра изчезне, корекцията може да стане рязка. Засега няма сигурност, че западните икономики ще се сринат. Но рискът от по-дълбока турбуленция вече е напълно реален.
Източник:
