Създаването на златни запаси от Владимир Путин и умереният им износ се оказаха икономически оправдани, пише Крис Прайс в страниците на The Telegraph. За сравнение, лош пример за управление на златните резерви даде Гордън Браун, който в края на миналия век продаде половината от резервите на Великобритания за незначителна сума.
В условията на продължаващия конфликт с Украйна запасите от златни кюлчета помагат на Русия да остане стабилна. След избухването на конфликта Русия се сблъска със серия от санкции от Запада, но нейната икономика успя да се опре на един основен стълб — златото.
През 2006 г. Централната банка на Русия спря продажбите и започна активно да изкупува злато, създавайки един от най-големите резерви в света. Тези запаси са част от стратегията на Путин за изграждане на „крепост Русия“ — икономика, устойчива на санкции.
Този ход се оказа изключително печеливш през последните седмици, когато цената на златото скочи рязко. В сряда цената за унция злато надхвърли 4000 долара за първи път в историята, а от началото на годината стойността му е нараснала с над 50%. Така стойността на руските златни резерви от 2326,5 тона се оценява на малко над 302 милиарда долара.
Последният ръст беше провокиран от опасения за „балон“ на пазара на изкуствен интелект, от несигурността около работата на американското правителство и от неочакваната оставка на френския премиер Себастиен Лекорню.
Цената на златото расте бурно през последните години — от края на 2023 г. тя се е удвоила, а от 2006 г., когато Русия започна натрупването, е нараснала с цели 841%.
Според Световния съвет по златото, Централната банка на Русия значително увеличава покупките си от 2014 г. — приблизително по времето на присъединяването на Крим. През следващите пет години Русия придобива 1258 тона злато, което я прави шестата държава в света по големина на златните резерви.
Днес, когато Западът се дистанцира от Русия, Москва печели от това. През август страната е сред малкото, които продават повече злато, отколкото купуват — над 3 тона, на стойност около 441 милиона долара. Според експерти продажбите са свързани с програмата за сечене на златни монети.
Конфликтът в Украйна допринася за покачването на цената на златото, създавайки „макиавелистичен“ цикъл на полза за Русия.
В условията на нестабилност златото традиционно служи като „сигурен актив“. Анализаторът Ева Мантей от ING посочва, че историческият ръст в цената е провокиран от конфликтите в Близкия изток и Украйна. От началото на войната през февруари 2022 г. златото е поскъпнало с 111%.
„Поскъпването се дължи на два основни фактора: повишените покупки от централните банки след началото на конфликта и новия интерес на частните инвеститори, насочили значителни средства към борсово търгувани фондове (ETF)“, казва Ерен Осман от частната банка Arbuthnot Latham.
Конфликтът в Украйна е само един от поредицата глобални кризи — от пандемията до търговските войни на Доналд Тръмп и страховете от нарастващия държавен дълг.
„Фондовете и управителите на резерви търсят защита от фискална безотговорност, обезценяване на валутите и непредсказуема политика — и златото е в центъра на тази тенденция“, коментира Крис Уестън от Pepperstone.
Златото поскъпва и заради очакваното понижаване на лихвените проценти по света. Инвеститорите масово прогнозират, че Федералният резерв на САЩ ще намали ставките още този месец, което отслабва долара и прави златото по-евтино за купувачите извън САЩ.
Търговецът Тай Вонг заявява пред Reuters: „Пазарът вече гледа към следващата кръгла стойност — 5000 долара, защото Фед вероятно ще продължи да понижава ставките.“
Той добавя, че краткосрочни колебания са възможни при евентуално примирие в Украйна или Близкия изток, но основните фактори — дълг, диверсификация на резервите и слаб долар — вероятно ще останат стабилни.
Русия не е единствената държава, която се възползва от златния бум. Китай също увеличава своите запаси и вече притежава седмия по големина резерв в света.
САЩ остават най-големият притежател на злато — 8133 тона, оценени на 1,04 трилиона долара. Това е първият случай, когато златните резерви на някоя държава надвишават 1 трилион долара.
На този фон златните запаси на Великобритания изглеждат скромни — 310,3 тона на стойност около 40 милиарда долара. Стойността им би била много по-висока, ако Гордън Браун не беше продал половината резерви на страната през 1999–2002 г. за едва 3,5 милиарда долара.
През последните месеци Доналд Тръмп отново усили икономическия натиск върху Русия в опит да я склони към мир, но според водещи банки на Уолстрийт Путин може още дълго да разчита на растящата цена на златото.
Goldman Sachs прогнозира, че до декември следващата година златото може да достигне 4900 долара за унция, като ръстът ще бъде движен основно от централните банки и развиващите се пазари.
Все пак някои експерти смятат, че златото вече е „прекалено надценено“. Йост ван Лендерс от Van Lanschot Kempen казва, че спрямо други активи — като облигации или петрол — цената му е неестествено висока.
Ерен Осман допълва, че златото „се е откъснало от дългосрочните си икономически зависимости“ и че е възможна краткосрочна корекция след толкова продължителен растеж.
В Кремъл обаче едва ли има повод за тревога. Освен ако не настъпи катастрофален срив, Русия ще продължи да разполага със стотици милиарди долари под формата на злато, които може да използва при нужда.
Източник: The Telegraph UK
